Analyse npx gestionnaire crypto actif

Published on avril 14th, 2018 | by Arnfast

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NaPoleonX ou la gestion automatisée des crypto-actifs


NaPoleonX est un gestionnaire de crypto-actifs qui tente d’obtenir une réglementation de la part de l’AMF (l’autorité des marchés financiers en France).

Les bureaux sont situés à Paris. Les membres de l’équipe cumulent à eux seuls plus de 8 milliards d’euros qu’ils devaient gérer pour des grandes banques (BNP Paribas, Natixis, Société Générale, etc.), sont tous diplômés de grandes écoles françaises (École Polytechnique, INRIA, Les Mines, etc.) et ont ensemble plus de 50 années d’expériences dans la finance.

Leur but est de transférer dans le monde des cryptos ce qui se fait dans la finance traditionnelle. Rien de nouveau ou de révolutionnaire, simplement appliquer ce qu’ils ont réussi à faire avec succès dans le monde de la finance aux crypto-monnaies.

Investir dans différents fonds


Le but du projet est dans un premier temps de lancer 10 fonds qui ont chacun un sous-jacent spécifique :

  • 8 futures sur indices :
    • S&P500
    • Eurostoxx 50
    • FTSE 100
    • NKY225
    • HSI
    • MXEF (marchés émergents)
    • EPRA (immobilier en Europe)
    • Oil&Gas Europe Futures
  • 1 sur une matière première, l’or
  • 1 sur la paire BTC / USD

Ces différents fonds seront appelés DAFs (Decentralized Autonomous Funds).

La particularité de NaPoleonX est d’utiliser uniquement des algorithmes pour mettre au point leurs stratégies de trading. Tout sera donc automatisé afin de tenter de maximiser le rendement selon les méthodes qu’ils auront créé eux-même. Ils opéreront selon une faible fréquence de trading, c’est-à-dire au maximum un trade par jour.

Le fonctionnement des DAFs


Si on connait déjà la liste des 10 premiers DAFs, les suivants seront soumis au vote de la communauté de façon à créer une concurrence et faire émerger les meilleures stratégies quantitatives possibles.

Chaque DAF aura sa propre ICO et les bénéfices seront reversés de la manière suivante :

  • 75% aux investisseurs des DAFs
  • 25% aux holdeurs des tokens NPX

Sur les 25% qui seront reversés aux holdeurs, 15% seront toutefois reversés à l’équipe de NaPoleonX. Ce qui veut dire qu’en fait les holdeurs recevront 25% * 85% = 21.25%. Ce montant ne s’applique que sur les 10 premiers DAFs

Ensuite, pour la sortie des nouveaux DAFs, les possesseurs de NPX auront le choix de voter pour les projets qui leurs semblent les plus intéressants. Chaque NPX offre une voix.

Pour convaincre les gens de voter pour un DAF, ces derniers devront s’articuler autour de deux axes :

  • Un projet solide qui pourrait potentiellement rapporter gros.
  • Offrir une rémunération importante aux holdeurs de NPX. Si le DAF ne propose que quelques %, personne ne votera pour lui. A l’inverse, si il propose trop, cela sentira l’arnaque et les gens s’en méfieront. On devrait donc avoir en général un montant net qui tournera autour des 20-25% sur chaque nouveau DAF.

Les nouveaux DAFs pourront être proposés aussi bien par l’équipe NaPoleonX que des par des gens extérieurs.

L’intérêt des NPX


Voici les différents avantages que vous avez à posséder des tokens NPX :

  • 21.25% des profits des DAFs sous la forme de token d’une DAF spécifique (pour les 10 premiers DAFs).
    • Le pourcentage de profit pour les nouveaux DAFs dépendra du résultat du vote, qui dépendra lui-même en partie du pourcentage que l’équipe derrière le DAF est prête à reverser.
  • La propriété intellectuelle des signaux de trading des DAFs :
    • >10.000 NPX : 15 minutes avant la clôture des marchés.
    • entre 1000 et 9999 NPX : 15 minutes après la clôture.
    • <1.000 NPX : 30 minutes après la clôture.
  • Le droit de vote pour le choix des nouveaux DAFs (1 NPX = 1 vote).

La plateforme de NaPoleonX


Leur plateforme est appelée “Beta Index Publisher”. Voici ce qu’on retrouvera dessus :

  • Les proof of performance. Ca sera une liste de tous les résultats et des rendements qu’on rapportés chacun des différents DAFs. Tout sera inscrit sur la blockchain afin que tout soit transparent.
  • Les différents audits, la documentation sur les DAFs et l’algorithme qui sera utilisé pour gérer un DAF.
  • Les signaux de trading.
  • Une liste des différents holdeurs des NPX afin de pouvoir leur verser les dividendes qui leurs seront dû.
  • Des SCO (second coin offer) seront organisées tous les 6 mois pour permettre aux gens possédant des tokens de DAFs de s’en débarrasser et permettre à d’autres personnes de rejoindre le projet.
  • Les votes qui permettront aux personnes détenant des NPX de choisir les futures DAFs.

Les différents scénarios de rentabilité des DAFs


D’après leur white paper, chaque DAF organisera une ICO qui récoltera entre 10.000 ETH et 250.000 ETH.

Donc en prenant en compte plusieurs scénarios, voici les différentes rentabilités qu’il sera possible d’obtenir sur chaque DAF rien qu’en recevant les dividendes octroyés aux détenteurs de NPX :

  • 2% par mois :
    • Après 1 mois : 25% * 85% * 2% = 0.425%
    • Après 3 mois : (25% * 85%) * 6.1208% = 1.301%
    • Après 6 mois : 0.2125 * 12.616% = 2.393%
    • Après 1 an : 0.2125 * 26.824 = 5.7%
  • 5% par mois :
    • Après 1 mois : 0.2125 * 5% = 1.063%
    • Après 3 mois : 0.2125 * 15.77% = 2.46%
    • Après 6 mois : 0.2125 * 34.01%% = 7.227%
    • Après 1 an : 0.2125 * 79.59% = 16.913%
  • 8% par mois :
    • Après 1 mois : 0.2125 * 8% = 1.7%
    • Après 3 mois : 0.2125 * 25.971% = 5.519%
    • Après 6 mois : 0.2125 * 58.687%% = 12.471%
    • Après 1 an : 0.2125 * 151.817 = 32.261%

Ceci sera donc les rentabilités que vous pouvez espérer pour chacun des DAFs. Il faut toutefois que vous divisiez ces différentes rentabilités selon le % total des tokens que vous disposez.

Voici quelques exemples en considérant les 29.800.000 de tokens disponibles :

  • 500 tokens = (500 / 29.800.000) = 0.0000168%
  • 1.000 tokens = (1.000 / 29.800.000) = 0.0000336%
  • 2.000 tokens = (2.000 / 29.800.000) = 0.0000671%

Maintenant, il faut aussi prendre en compte le nombre d’ETH obtenus lors de l’ICO des DAFs.

Prenons l’exemple d’un cas pessimiste, avec “seulement” 2% de rentabilité par mois, en considérant que vous ne touchiez à rien pendant 1 année complète et que l’ICO du DAF n’a levé que 10.000 ETH. Votre montant total de token est de 1.000.

Voici votre rentabilité annuelle :

  • 0.0000336% (vos 1.000 NPX) * 5.7% (rentabilité annuelle de 2%) * 10.000 ETH = 0.019 ETH par DAF.

Comme vous pouvez le voir, la rentabilité n’est pas négligeable du tout. En outre, cette valeur doit être multipliée par 12 car les prévisions sont de lancer à terme un DAF par mois. On arriverait donc à 0.228 ETH sur l’année, pour 1 ETH d’investissement au prix de l’ICO, en considérant un des pires scénarios possibles.

Il vous sera également possible d’investir sur chacune des ICO des différents DAFs pour obtenir 75% des rendements qui sont consacrés aux investisseurs.

Fonctionnement des tokens des DAFs


Les profits seront toujours payés aux holdeurs de NPX avec les tokens des DAFs. Voyons ensemble comment fonctionne tout ça.

Les tokens des DAFs fonctionnent comme des actions d’un fond. C’est comme avoir une part dans un fond d’investissement traditionnel mais cela se passe sur la blockchain. Pour obtenir des profits de ces fonds d’investissement, il vous faudra obligatoirement posséder ces tokens de DAF.

La valeur du token devrait être égale au minimum à la valeur net de l’actif qu’il représente. Vous en recevrez automatiquement si vous posséder des NPX (voir plus haut). Il vous sera également possible d’en acheter lors des ICOs prévues pour chaque DAF, lors des SCO prévues tous les 6 mois ou bien sur des exchanges qui listent ces différents tokens. Vous pourrez aussi les revendre sur des exchanges à tout moment.

Les profits ne sont pas payés directement en ETH pour plusieurs raisons :

  • Chaque DAF aura une rentabilité différente.
  • Les 10 premiers DAFs sont libellés en ETH, mais il n’est pas impossible que parmi les nouveaux, certains soient libellés en BTC.

Pour simplifier le tout, les tokens des DAFs seront appelés botons et le paiement de vos performances sera libellé en botons sur la plateforme de NaPoleonX. Ceci offre également deux avantages majeurs :

  • Tous les ETH sont gardés dans le DAF à la place de les retirer pour payer les performances. Ceci permet donc de ré-investir automatiquement les surplus.
  • Cela évite des mouvements de capitaux qui pourraient coûter assez cher.

Les institutionnels


NaPoleonX a bien compris que si les crypto-monnaies continuent leur développement, les institutionnels ne pourront pas ne pas investir dedans. Il faudra inévitablement qu’ils aient au moins une partie de leurs capitaux dans des crypto-actifs afin de diversifier et diminuer le risque.

L’équipe travaille donc à mettre au point un cadre légal et formel afin de faciliter le passage de ces institutionnels dans le monde de la crypto-monnaie. Ces derniers ne vont en effet pas investir en ouvrant un compte sur un exchange comme le font tous les crypto-tradeurs amateurs. Ils ont besoin d’une base juridique sérieuse.

Evolution possible du projet


Autant dire que si NaPoleonX réussi son pari et ramène les institutionnels grâce à sa plateforme, les ICOs des DAFs atteindront plutôt le hard cap (250k ETH) à chaque fois plutôt que le low cap (10k ETH).

Les tokens NPX risquent de prendre énormément de valeurs grâce à leur droit de vote et le revenu passif de 21.25% accordés à leurs détenteurs.

Certaines DAFs auront très clairement un plus gros rendement que les autres et les cours de ces différents tokens seront donc fortement différents les uns des autres.

Ils tentent d’obtenir l’agrément de l’AMF pour le mois de juin 2018. En fonction de l’obtention ou non de ce précieux sésame, le projet peut soit couler dans le fin fond du Gange, soit prendre un allez simple vers la galaxie d’Andromède.

Comme on dit, seul l’avenir nous le dire. Wait & see pour le moment donc.

Outil externe


Voici un petit Google Doc qui a été créé par un membre du forum finance de JVC, qui regroupe les parts cumulés de chacun des membres du forum dans le projet et des outils pour évaluer la rentabilité de vos investissments :

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One Response to NPX : NaPoleonX, un gestionnaire de crypto-actifs

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